INSIGHTS: Джон Ринд / президент, исполнительный директор и директор Tidewater Inc.

Джон Ринд / президент, генеральный директор и директор Tidewater Inc.

В настоящее время ведется судоходное судно Tidewater Offshore (CREDIT: TDW)

Previous Next

Г-н Джон Ринд окончил Техасский университет A & M со степенью бакалавра гуманитарных наук. Ранее он был главным исполнительным директором и президентом, а также директором Hercules Offshore с 2008 по 2016 год. До своего времени с Геркулесом г-н Ринд провел 11 лет в Noble Drilling Services, Inc., где он служил в различных роли управления. Ранее в своей карьере он служил в различных ролях повышения уровня ответственности с Chiles Offshore и Rowan Companies. Помимо этого, г-н Рынд занимал пост Председателя Национальной ассоциации океанических отраслей промышленности (НОАИ) с 2014 года по 15 год и в настоящее время занимает должность Исполнительного комитета в должности ex-Officio. Он работает в Совете директоров компании Fieldwood Holdings LLC и находится в Совете директоров Hornbeck Offshore, Inc. с 2011 по февраль 2018. Сегодня он руководит тем, что вскоре может стать крупнейшим оператором судов OSV на планете. У Tidewater уже есть место возле вершины этой пирамиды. Это захватывающие времена в оффшорной энергетической отрасли. И, хотя никто не знает, что будет дальше, восстановительные оффшорные рынки появятся у тех, кто считает, что скоро вернется. Джон Ринд - один из них. Слушайте в этом месяце, когда он взвешивает этот сложный, но важный морской сектор.

• Примерно год назад сам Tidewater появился из главы 11 Банкротства. Вскоре после этого GulfMark сделал то же самое. В этом месяце вы объявили о соглашении слияние с GulfMark. Что изменилось за один год, что позволило вам начать этот захватывающий, агрессивный путь?

Путь, который привел нас к главе 11, был длинным. Выбор этого подхода в конечном итоге позволил нам структурировать бизнес таким образом, чтобы максимизировать его финансовую мощь, которая будет и будет иметь решающее значение, поскольку рынок морских судов снабжения начнет стабилизироваться, а затем продолжит медленный марш к новому рыночному равновесию, с требованием судна снова сбалансированным с поставкой судна. После реструктуризации компания, по сути, имеет нулевую чистую долговую позицию, а квартальные операционные результаты приближаются к разрыву денежных потоков. Компания также обладает значительной доступной ликвидностью и не имеет значительных сроков погашения в ближайшей перспективе, поэтому мы должны быть позиционируемы для еще более сложного глобального рынка OSV. Глядя в будущее, более динамичный рынок OSV потребует значительных инвестиций для реактивации в настоящее время бездействующего оборудования. После реструктуризации компания располагает финансовыми ресурсами для осуществления этих инвестиций.
По многим причинам GulfMark предприняла один и тот же набор действий. Каждая компания работает над идеями и концепциями независимо от спада, связанного с повышением производительности и масштабируемости на береговой основе. Используя совместные таланты обеих организаций, мы убеждены, что никакая другая компания OSV в мире не будет иметь более высокую безопасность и эффективность работы или будет работать на этих уровнях эффективно.

• Почему рынок должен доверять перспективам слияния двух заинтересованных сторон, которые только недавно вышли из главы 11?

Объединенная компания будет иметь самый большой флот, самую обширную операционную базу и самый сильный финансовый профиль в секторе OSV. Это все ключевые показатели, которые мы считаем позицией компании для восстановления отрасли, которая, похоже, получает некоторую тягу. Тот факт, что обе компании работали в процессе реструктуризации и возникли с помощью сильных балансов и низкого кредитного плеча, является основным фактором для этой комбинации.

• Tidewater объявил о вашем назначении на пост президента и главного исполнительного директора и директора чуть более пяти месяцев назад. С тех пор он был напряженным временем в Tidewater, кульминацией которого стало объявление о слиянии GulfMark в этом месяце. Это сказало; Какова была основная причина для этого слияния?

Мы уже давно говорим, что считаем, что у нас есть хорошие возможности как для руководства, так и для консолидации отрасли OSV. Мы являемся одной из немногих компаний, имеющих как операционный, так и финансовый профиль, чтобы обеспечить экономичные глобальные решения для наших клиентов посредством взлетов и падений нефтепромыслового цикла. GulfMark - еще одна такая компания. Одним из ключевых аспектов нашей стратегии после нашей реорганизации в прошлом году было оптимизировать наш флот для повышения безопасности, удовлетворения все более сложных потребностей наших клиентов и, конечно же, быть в лучшем положении, чтобы извлечь выгоду из восстановления рынка. Комбинация с GulfMark ускоряет наш прогресс в достижении этих целей. Суть в том, что эта транзакция создает самую крупную и самую сильную глобальную компанию OSV по всем ключевым показателям, включая размер флота, качество флота, эксплуатационную площадь, стоимость предприятия и капитала.

• Tidewater владеет и управляет одним из крупнейших флотов морских вспомогательных судов в отрасли. В сочетании с GulfMark он будет самым большим. Что изменится с точки зрения вашего бизнес-плана - для обеих сторон - и что останется прежним?

Масштаб объединенной компании позволит нам поддерживать нашу приверженность поддержанию ведущего в отрасли флота, который наилучшим образом подходит для операций по разведке, разработке и добыче наших клиентов, которые все чаще перемещаются в более глубокие воды и в более отдаленные районы Мир. Увеличение масштабов также позволяет нам лучше предвидеть и адаптироваться к изменениям на мировых рынках нефти и газа. Объединенная компания будет иметь лучшие возможности для достижения и поддержания лидерства на рынке во время как здоровых, так и сложных рыночных условий, что позволит нам работать с повышенным вниманием к долгосрочным тенденциям. Не изменится наша приверженность безопасности, соблюдению и предоставлению качественных услуг. Мы будем продолжать фокусироваться на снижении затрат, поддержании нашей балансовой силы и сохранении ликвидности. Это ключ; как и мы, и будем продолжать готовиться к финансированию реактивации судов из нашего сложного флота, чтобы реагировать на возможности клиентов.

• Уникальный, возможно, в GoM, Tidewater имеет много активов как под иностранным, так и с американским флагом. Это дает вам гибкость в том, где вы размещаете свои активы, где вы конкурируете и т. Д. Но это также связано с соблюдением правил закона Jones о владении, контроле и т. Д. Должно ли быть что-то важное в этом случае, поскольку вы надеетесь завершить объединение?

Обе компании, являющиеся совместимыми с Jones Act, в автономном режиме, означают, что слияние будет прямолинейным в этом отношении. Держатели ордеров Джонса в объединенной компании будут по-прежнему обязаны доказывать, что их гражданство США конвертирует ордера в обыкновенные акции.

• Какой процент вашего объединенного будущего флота будет оставаться в соответствии с законом Джонса? Будете ли вы держать этот раскол, увеличить его или решить выйти на более международные рынки?

Объединенная компания будет иметь более крупный флот Jones Act, но процент от общего парка флота, который остается в США под флагом, будет в конечном счете зависеть от того, где мы видим возможности поместить суда в их самое высокое и лучшее использование. Например, мы упоминали о том, что широкий охват Tidewater в таких областях, как Западная Африка и Ближний Восток, дает объединенной компании возможность перераспределить некоторые активы GulfMark в эти районы для улучшения использования.

• Рассматривая текущие области деятельности GulfMark и Tidewater по всему миру, ясно, что две фирмы конкурируют на определенных рынках, но в таком же количестве, если не больше, они этого не делают. Это хорошо предписывает новой фирме, не так ли?

Мы чувствуем себя уверенно, что это действительно сулит хорошее для объединенной компании. Сегодня Tidewater имеет самую обширную операционную площадь в секторе OSV, а комбинация с GulfMark еще больше укрепляет наше совместное присутствие в Северной и Южной Америке и Северном море.

• Эта комбинация двух оффшорных тяжеловесов, если они будут завершены, создаст глобального лидера морского судна-носителя, способного извлечь выгоду из синергии сильных затрат и превосходных возможностей роста, поскольку восстановление сектора OSV приобретает тягу. Подробно эти синергии затрат, и, что более важно, откуда они исходят.
  

Основным преимуществом предлагаемой комбинации является возможность управлять более крупным парком с более эффективной структурой затрат в более широком рабочем пространстве. Обе компании работали над конкретным синергизмом, связанным с этой комбинацией, поскольку обсуждения по слияниям начались в начале этого года. Во время объявления о слиянии мы отметили, что мы очень уверены в достижении синергии затрат в размере 30 миллионов долларов. Большая часть этого связана с рационализацией поддержки береговой базы и корпоративными накладными расходами. Сейчас наши команды работают над подробным планом интеграции, поэтому мы готовы максимально эффективно реализовать эти планы после завершения слияния.

• Расскажите о своем объединенном флоте. Вы начнете с 275 судов. Сколько сегодня на самом деле обслуживается, а многие простаивают? Контролируйте флот против конкуренции.
  

Принимая во внимание статистику, представленную для обеих компаний по состоянию на 30 июня, в настоящее время действует 173 судна, а 98 штабелированы. Средний возраст действующего в настоящее время проформового парка объединенной компании будет одним из самых молодых за 9 лет. Принимая во внимание складывающиеся суда, некоторые из которых не вернутся к обслуживанию по мере продолжения процесса рационализации, средний средний возраст проформы составляет примерно 10 лет.

• Недавно агентство по энергетической информации США предсказало, что во втором полугодии 2018 года цены на нефть марки Brent в среднем будут составлять 73 долл. / Барр., И в 2019 году они составят в среднем 69 долл. / Баррель. Этого достаточно для поддержания восстановления в море любого масштаба?
  

На наш взгляд, что согласуется с интересами наших клиентов, цены на сырьевые товары были выше уровня, необходимого для поддержки инвестиций в оффшор в течение некоторого времени. В сочетании с работой, которую оффшорный сектор услуг сделал для снижения издержек и повышения эффективности, окружающая среда, по-видимому, хороша для увеличения инвестиций в море. На самом деле не вопрос о том, произойдет ли оффшорное восстановление, но когда.

• Непосредственные рабочие культуры часто могут быть самым большим препятствием для любого успешного слияния. Обе фирмы находятся на побережье залива. Это хорошая отправная точка. Как бы вы оценили сходство между GulfMark и Tidewater таким образом?

У обеих компаний действительно много общего. Мы не только обе компании, работающие на побережье залива в Мексиканском заливе, но также обладаем значительным опытом работы на международном уровне, а корпоративное и местное управление сталкивается со сложностями, связанными с различными законами и правилами, а также с требованиями клиентов. Важное значение имеет поддержание этого таланта и опыта, а также обеспечение того, чтобы мы использовали лучшие процессы и системы для каждой компании, чтобы реализовать как можно большую ценность из комбинации.

• В течение некоторого времени был услышан призыв к большей консолидации индустрии OSV. Ваша предлагаемая транзакция переносит эту тенденцию в реальность. Насколько вероятнее будет консолидация в секторе, и если еще что-то произойдет, будет ли новый Tidewater рассматривать другие подобные возможности?

В отрасли OSV требуется больше консолидации, но мы считаем, что она может быть ограничена в ближайшем будущем из-за значительного влияния большинства владельцев судов. Мы были довольно вокальными в отношении нашего намерения продолжать M & A на протяжении большей части прошлого года и что любая сделка должна была: 1) поставляться с активами, которые были бы акцентированы на качество нашего существующего флота, 2) существенно не пересилили наш баланс лист и 3) сохранить нашу нынешнюю сильную позицию по ликвидности. Комбинация с GulfMark проверяет все эти поля. Сделка с GulfMark была структурирована специально для обеспечения того, чтобы объединенная компания позиционировалась для возможностей органического роста (за счет возобновления финансирования в настоящее время бездействующего оборудования) и дополнительных M & A. До тех пор, пока больше компаний не будет работать в процессе реструктуризации своего долга, возможности для дополнительных приобретений будут довольно ограниченными, но мы продолжим «агрессивное посещение магазина».

• Некоторые аналитики заявили, что даже когда цена на сырую нефть подскочит на более позитивный уровень - на что-то, на что, похоже, уже направляется, - что в США GoM так много тоннажа, что может потребоваться 24 месяца до принести все это. Это может привести к снижению депрессии на более длительный период. Каковы ваши мысли по этому сценарию?

Вероятно, это будет вероятный сценарий. Мы считаем, что способность судов, находящихся в настоящее время в штабелях, вернуться к работе, будет зависеть от времени и уровня улучшения спроса. По мере роста спроса тарифы также должны будут достигнуть точки, в которой владельцы имеют смысл инвестировать в реактивные суда. Это не несущественная сумма денег, чтобы реактивировать судно - особенно если оно было уложено на несколько лет - и со многими владельцами, обладающими высокой долей заемных средств и с небольшими деньгами, будет оказано давление на клиентов, по крайней мере в некоторых случаях, для финансирования реактиваций с единовременными мобилизационными платежами. С учетом сказанного, мы уже видели реактивацию в Северном море с улучшением активности до повышения скорости. По нашему мнению, это было основным фактором сохранения ставок ниже, чем в противном случае с улучшением сезонного спроса.

• Еще одной областью, вызывающей озабоченность в отрасли, является количество новых построек в трубопроводе, которые могут повлиять на рынок при их доставке. Например, рынок контейнеровозов, безусловно, борется таким образом. Сколько OSV на заказ, сколько из них будет для объединенной компании, и что это значит для самого сектора?

Последние оценки показывают, что около 215 OSV остаются в стадии поставки для поставки в течение следующего года или двух. В процентном отношении от общего парка флота и с увеличением темпов сокращения (и, мы надеемся, ускорения), чистое влияние этих новых поставок на общий глобальный сектор ОСВ не ожидается значительным. Однако многие из этих судов строятся на китайских верфях, и они, как правило, поставляются на рынок Юго-Восточной Азии. Как наиболее перегруженный и сильно фрагментированный регион, добавление судов на этот конкретный рынок не помогает ситуации. Недавно мы взяли поставку нашего нового глубоководного PSV, американского флагманского «Янга». Это судно было последним новым обязательством строительства для Tidewater.

• Аналогичным образом, в другой школе мысли говорится, что, хотя в процессе укладки имеется большое количество сервисных судов OSV и аналогичного типа, многие из них слишком стары, чтобы экономично снова выводить на вооружение. Согласитесь ли вы, и если да, то какой процент от этого флота, скорее всего, никогда не увидит сервис?

Наше мнение, которое соответствует нескольким уважаемым аналитикам, которых мы придерживаемся, заключается в том, что в настоящее время сложный тоннаж, который составляет 15 лет или старше, просто неэкономичен для реактивации. Основываясь на оценках, доступных из немногих источников данных, которые подробно описывают эти статистические данные, в настоящее время в глобальном парке OSV насчитывается около 1000 судов старше 15 лет. Это составляет около 30% парка. Помимо этих судов, вероятно, есть подмножество оставшегося флота более позднего урожая, который просто был сложен слишком долго, без какого-либо технического обслуживания, которое потребует слишком больших инвестиций, чтобы эффективно конкурировать на рынках, ре.

• Объединенная компания, теоретически, будет лучше позиционировать свою деятельность на основе надежного опыта GulfMark в восстановительном регионе Северного моря. Как так и почему там в частности?

GulfMark считается одним из ведущих владельцев и операторов OSV в регионе Северного моря, с большим опытом качественных услуг и судов уровня 1. Привлечение оффшорных команд и судов GulfMark и Troms вместе укрепляет как размер, так и качество объединенного флота на рынке. Сделка не основывается на восстановлении ОСВ в Северном море, но, очевидно, объединенная компания будет основным бенефициаром, если это произойдет в ближайшие дни.

• Где вы увидите самую большую проблему в проникновении рынка и / или восстановлении дневных ставок?

Я упомянул во время нашего недавнего заработка, что мы испытываем давление на Ближнем Востоке в результате того, что тоннаж переместился на рынок из Азии. С активностью, уже высокой в ​​регионе, мы не ожидаем существенного улучшения ставок в течение некоторого времени. Мексика - еще одна область, где мы наблюдаем снижение ставок с увеличением объема предложения. С точки зрения проникновения на рынок Бразилия, вероятно, останется одним из рынков с самыми высокими барьерами для входа. С улучшением активности и спроса в течение следующих нескольких лет первое оборудование, которое, вероятно, выиграет работу, будет локально построено и помечено тоннажем. Владельцы оборудования, отвечающего этим требованиям, будут более ранними бенефициарами улучшения на этом рынке, за которым следуют владельцы судов с иностранным флагом, поскольку с течением времени предложение сжимается.

• Вы говорили о новом «большом объективе» Tidewater на мировых рынках. Что скажет вам этот объектив, почему и что он может означать для сектора в целом?

Мы наблюдаем несколько рынков с относительно стабильным высоким уровнем использования - например, на Ближнем Востоке, - а также улучшением использования на нескольких рынках с сезонно более высокими уровнями активности. В этом случае темпы могут повышаться, особенно учитывая ограниченное количество неактивных судов, которые по-прежнему актуальны для соответствующих сертификатов классов, и которые в противном случае доступны для работы в кратчайшие сроки. Благодаря тому, что Tidewater подвергается практически всем основным оффшорным рынкам во всем мире, мы не полагаемся на один или два рынка, улучшающих нашу успешность.

Эта статья впервые появилась в печатном издании журнала MarineNews от сентября 2018 года