Азия закупит больше американского СПГ... но достаточно ли этого, чтобы успокоить Трампа?

Авторские права Yellow Boat/AdobeStock

Появились первые признаки того, что некоторые азиатские страны наращивают импорт сжиженного природного газа (СПГ) из США в рамках торговых соглашений с президентом Дональдом Трампом.

По данным, собранным аналитиками Kpler, импорт сверхохлажденного топлива в Азию в августе может достичь восьмимесячного максимума в 2,01 млн метрических тонн.

Но гораздо важнее оценка Kpler, согласно которой импорт СПГ в Азию из США вырастет до 3,61 млн тонн в октябре, что станет вторым по величине показателем за всю историю наблюдений после 3,75 млн тонн, зафиксированных в феврале 2021 года.

Прогноз на октябрь имеет свои оговорки, поскольку речь идет о грузах, которые были предварительно согласованы и могут фактически не быть загружены.

Но даже если и произойдет некоторое снижение фактических объемов, вполне вероятно, что в октябре все равно произойдет всплеск поставок американского СПГ в Азию.

Покупатели всего этого СПГ пока не разглашаются, но предварительные данные о пунктах назначения позволяют предположить, что основная часть направляется в Северную Азию, а это в основном Япония и Южная Корея.

Второй и третий по величине в мире покупатели СПГ взяли на себя обязательство увеличить импорт энергоносителей из США в рамках достигнутых с Трампом соглашений по импортным пошлинам и инвестициям.

Япония не назвала точную цифру, но 23 июля на сайте Белого дома появилась информация о том, что Токио взял на себя обязательство «значительно расширить» закупки энергии у Соединенных Штатов.

Южная Корея обязалась закупить у Соединенных Штатов энергоносители на сумму 100 миллиардов долларов в рамках сделки, о которой Трамп объявил 30 июля, хотя сроки достижения этой суммы не были уточнены.

Однако цифра в 100 миллиардов долларов выглядит высокой по сравнению с тем, сколько СПГ, сырой нефти и угля Южная Корея исторически импортировала из США.

Южная Корея импортировала 5,71 млн тонн американского СПГ в 2024 году, что по текущей азиатской спотовой цене LNG-AS в 11,65 долл. США за миллион британских тепловых единиц составляет в общей сложности 3,45 млрд. долл. США.

По данным Kpler, в 2024 году Япония импортировала из США 6,50 млн тонн СПГ, что по текущим ценам составит около 3,93 млрд долларов.

Даже если предположить, что импорт СПГ из США в Японию и Южную Корею утроится, совокупная годовая стоимость составит всего около 22 миллиардов долларов.

Однако объем импорта увеличится примерно до 36 миллионов тонн, или около 42% от 84,8 миллионов тонн, экспортированных Соединенными Штатами в 2024 году.

Экспорт СПГ из США, вероятно, увеличится в ближайшие годы по мере ввода в эксплуатацию новых заводов, однако его мощности будут перегружены спросом, если каждая страна, которая обязалась значительно увеличить свой импорт в рамках торговых соглашений, действительно попытается выполнить свои обязательства.

Трамп заявил, что Европейский союз согласился ежегодно закупать энергоносители из США на сумму 250 миллиардов долларов в течение трех лет. Я назвал эту цифру бредовой, когда были учтены реальные объемы, необходимые для достижения этой цифры.

Не является заблуждением то, что большинство стран, заключивших соглашения с Трампом, по крайней мере приложат некоторые усилия для выполнения условий сделки, даже если все они знают, что заявленные суммы нереалистичны.

Даже попытка закупить больше СПГ, сырой нефти и угля у США может привести к нарушению торговых потоков по всему миру и искажению цен.

Например, если бы Япония утроила импорт СПГ из США до годового уровня около 20 миллионов тонн, это означало бы, что она, вероятно, купила бы у нынешних поставщиков, таких как Австралия и Катар, примерно на 12 миллионов тонн меньше.

Япония, скорее всего, в конечном итоге не будет покупать практически никаких спотовых грузов и, скорее всего, будет вынуждена продавать срочные грузы со скидками другим покупателям.

Маловероятно, что японские коммунальные предприятия захотят терпеть убытки только для того, чтобы угодить Трампу, поэтому, скорее всего, существует верхний предел того, сколько американского СПГ они готовы купить.

Более того, вполне вероятно, что верхний предел будет значительно ниже того, каким его видит Трамп.

Нравится эта колонка? Ознакомьтесь с Reuters Open Interest (ROI) — вашим новым незаменимым источником информации о мировых финансовых новостях. ROI предлагает стимулирующий к размышлениям анализ на основе данных по всем направлениям — от свопов до соевых бобов. Рынки меняются быстрее, чем когда-либо. ROI поможет вам быть в курсе событий. Следите за ROI в LinkedIn и X.

Выраженные здесь взгляды принадлежат автору, обозревателю Reuters.

(Рейтер)