LNG снова нагревается по мере изменения рынка: Рассел

Отправленный Джозефом Кифом • 22 февраля 2018

Если вы искали признаки того, что карусель сжиженного природного газа (СПГ) начинает вращаться немного быстрее, объявление о запланированном массовом расширении в Папуа-Новой Гвинее является достаточным доказательством.

Мировые компании Exxon Mobil и Total рассматривают планы удвоения экспорта СПГ из Папуа-Новой Гвинеи примерно до 16 миллионов тонн в год, сообщает 20 февраля партнер Oil Search.

В случае одобрения три новых поезда будут добавлены в существующий объект PNG LNG, работающий на Exxon, с природным газом от полей Total, поставляющих два устройства, а третий с использованием существующих месторождений и новой разработки Exxon.

Хотя окончательное инвестиционное решение о расширении на 13 млрд. Долл. США по-прежнему составляет более одного года, это явный признак того, что производители СПГ считают, что рынок движется к дефициту и что масштабные проекты снова жизнеспособны.

Недавнее развитие отрасли СПГ характеризовалось периодами масштабных инвестиций и расширения мощностей, за которыми следуют затишья на фоне опасений относительно низких цен, вызванных избыточным спросом.

За последнее десятилетие наблюдалось быстрое расширение возможностей СПГ, в котором восемь крупных проектов были построены в Австралии и шесть в Соединенных Штатах, а также некоторые другие, такие как предприятие «Ямал» в России.

Большинство из этих разработок началось или должно начаться в течение довольно узких временных рамок в период между 2016 и 2020 годами, объединив новые возможности, которые привели к повсеместной озабоченности рынка избыточным предложением и слабыми ценами.

Хотя в этом году по-прежнему может быть избыток предложения, и, возможно, до начала 2020-х годов, рыночная реальность заключается в том, что новые покупатели СПГ в Азии и резкое увеличение спроса со стороны Китая съели большую часть ожидаемого излишка.

Согласно данным таможенных органов, в 2017 году Китай импортировал 38 млн тонн СПГ, что на 46,4% больше, чем в предыдущем году.

Несколько лет назад были предсказаны, что Китай импортирует до 60 миллионов тонн СПГ в год к середине следующего десятилетия, прогнозы, которые начали казаться дико оптимистичными, поскольку импорт СПГ изо всех сил пытался добиться тяги в 2014-2016 годах.

Однако согласованные усилия властей Пекина по переходу от более загрязняющего уголь к природному газу привели к увеличению импорта СПГ, который, вероятно, будет продолжаться, поскольку очистка загрязнения воздуха остается приоритетной задачей, что составляет 60 миллионов тонн в год реалистичной цели.

Привлекательность СПГ по отношению к углю также была вызвана снижением спотовой цены на СПГ в Азии, которая на нынешних 7,90 долл. США на миллион британских тепловых единиц (мм брут) составляет менее половины пика в 20,50 долл. США, достигнутого в феврале 2014 года.

Не только Китай обращается к СПГ, но и к другим азиатским странам, включая Индию, Пакистан, Вьетнам, Филиппины, Шри-Ланку и другие, которые планируют увеличить свои возможности по повторной газификации сверхохлажденного топлива.

НОВЫЕ ПРОЕКТЫ ЛИЦА ИЗМЕНЕНИЯ ОКРУЖАЮЩЕЙ СРЕДЫ

Эта новая динамика не осталась незамеченной компаниями-СПГ, которые начали несколько раз говорить о новых проектах после нескольких лет, потраченных на то, чтобы завершить существующие разработки, при этом снижая цены и требования покупателей к более гибким контрактам.

Австралийский Woodside Petroleum, оператор существующего проекта Северо-Западного шельфа в размере 16 миллионов тонн в год, недавно запустил капитальный сбор почти в 2 миллиарда долларов, чтобы купить контроль над морским месторождением от партнера Exxon и использовать природный газ для расширения своего Плутонского СПГ растение.

Огромные ресурсы Мозамбика также приближаются к выходу на рынок с Anadarko Petroleum, объявляющим о соглашении о продаже 20 февраля, приближая его к окончательному инвестиционному решению.

Тем не менее, все эти потенциальные проекты сталкиваются с совершенно другим рынком для последнего раунда мега-разработок, которые сейчас начинают действовать.

Покупатели, особенно майоры в Северной Азии, такие как Япония, Южная Корея и Китай, дали понять, что им нужны гибкие контракты.

Это означает конец предложения, конец или, по крайней мере, существенные изменения, методу оценки СПГ в отношении сырой нефти и значительно более краткосрочным контрактам или даже более точным поставкам.

Это затрудняет защиту соглашений о выкупе, необходимых для финансирования многомиллиардных проектов, что означает, что компании с сильными балансами, которые они могут использовать, будут иметь большие шансы на успех в разработке нового завода по производству СПГ.

Рынок СПГ также, вероятно, станет более изменчивым, и сезонные колебания могут стать более выраженными, особенно если Китай останется основным фактором роста спроса.

Спрос на СПГ в Китае сконцентрирован на северной зиме, когда топливо используется главным образом для отопления, заменив угольные котлы как в промышленности, так и в жилых домах.

В то время как спрос на электроэнергию на кондиционирование воздуха увеличивается в течение лета, у Китая сравнительно мало газовой генерации, а это означает, что спрос на уголь и другие виды электроэнергии, такие как гидроэнергетика и атомная энергия, несут бремя.

Эта динамика, вероятно, приведет к резким скачкам цен в зимний период и снижению летом, чем в прошлые годы.